阳光私募

阳光私募基金是借助信托公司发行的，经过监管机构备案，资金实现第三方银行托管，有定期业绩报告的投资于股票市场的基金。它与一般私募证券基金的区别主要在于规范化和透明化，能保证私募认购者的资金安全。 阳光私募基金的特点包括： 1. **风险较大**：相比公募基金，其收益可能相对更高，但根据相关规定，不得承诺保本及Zui低收益，风险管控力度相对较弱。 2. **基金管理人收益与基金业绩挂钩**：固定管理费用通常较少，一般为0.25%左右，基金管理人的主要收益来自超额业绩提成，通常收取20%的超额业绩提成，但该提成只有在私募基金净值每次创出新高后才可提取，这从根本上保证了基金管理人的利益和投资者的利益一致，Zui大程度地保护了投资者利益。 3. **认购门槛较高，且认购费用不低**：一般认购金额至少在100万元以上，多则达三四百万元，认购费用为认购信托计划金额的1%左右。对于个别巨额资金，投资顾问公司可能会推出大客户专项管理服务。 4. **投资比例灵活**：没有Zui低仓位限制，投资比例可以在0-之间，可通过灵活的仓位选择规避市场系统风险。其规模通常在几千万至1个亿，操作相对更灵活。必要时，私募可以集中持仓一两个行业及五六只股票。 5. **流动性限制**：一般会有6到12个月的封闭期。成立后的6个月内不能赎回，6个月之后赎回需缴纳手续费，12个月之后赎回则不用缴纳手续费。封闭期满后，通常会每月公布一次净值并开放申赎。 阳光私募基金主要有“结构式”和“开放式”两种形式。“开放式”的阳光私募基金，即基金认购者需承担所有投资风险并享受大部分投资收益，私募基金公司不承诺收益。而“结构式”的阳光私募基金，是将受益人进行结构划分，如分为优先受益人和一般受益人等，并以此为基础分配利益。 在投资运作中，阳光私募基金主要由信托公司和投资公司或资产管理公司负责运作，银行及证券公司予以协作。信托公司负责集合资金信托计划产品设计，并报当地银监局等监管部门备案；投资顾问公司则通常负责发起并设计信托产品。 投资者认购阳光私募基金，一般需经过以下过程：首先仔细阅读信托基金合同和信托计划说明书，无异议后签署合同，需注意信托合同上的汇款账户与预留赎回资金回款账户应为同一账户；然后去银行汇款，并在备注栏或汇款用途栏注明相关信息；Zui后向信托公司提交经本人确认的身份证件、汇款等相关资料复印件。信托公司确认认购资金、认购费到账后，会通知托管银行将投资者的信托资金认购为信托单位，并在认购结束后约10个工作日左右向认购人寄送相关文件。 与公募基金相比，二者的主要区别在于：阳光私募基金面向少数特定的合格投资者非公开发售，而公募基金则面向社会公众公开发售。在投资限制上，阳光私募基金主要受信托协议约定，相对自由，信息披露要求也较低；公募基金在投资品种、投资比例与基金类型的匹配上有严格限制，信息披露要求非常严格。另外，阳光私募基金的认购起点较高，通常在一百万以上，而公募基金一般以1000元为起点。 与私募股权基金相比，两者Zui大的不同在于投资对象，阳光私募基金主要投资于二级证券市场，而私募股权基金主要投资于未上市的公司股权。 不过，阳光私募基金在发展过程中也面临一些问题，例如产品发行成本过高、投资方式单一、渠道的利益盘剥、缺乏合法“名分”、监管部门不清晰以及经营经验不足等。在实际投资中，投资者需充分了解相关信息并谨慎选择。同时，建议关注相关政策法规的变化以及市场动态，以便做出更明智的投资决策。