**私募证券投资基金的投资决策是由谁做出的？**

私募证券投资基金的投资决策通常由基金管理人做出。基金管理人通常包括投资经理、投资决策委员会等。

投资经理负责对市场进行研究分析，提出具体的投资建议和方案。他们依据自己的专业知识、经验以及对市场的判断，筛选投资标的，制定投资策略。

投资决策委员会则对投资经理的建议进行审议和决策。委员会成员通常由的投资专家、风险管理专家等组成，他们综合考虑各种因素，包括市场风险、投资目标、合规要求等，决定是否采纳投资经理的建议，或者对其进行调整和优化。

在一些小型的私募证券投资基金中，可能由核心的投资人员直接做出投资决策。但无论哪种情况，投资决策都需要遵循基金合同和相关法律法规的规定，同时要以实现基金的投资目标和保护投资者利益为出发点。